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Apesar de desenvolvimentos positivos, a recuperação tem sido mais desigual em segmentos não-agências do mercado de títulos lastreados em hipotecas comerciais. O Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security (CARES) Act vinculou grande parte do alívio hipotecário apoiado pelo governo federal a hipotecas residenciais (incluindo o segmento multifamiliar), mas nenhuma proteção explícita foi concedida a tomadores de empréstimos imobiliários comerciais não residenciais.

O Federal Reserve incluiu títulos lastreados em hipotecas comerciais AAA não-agências em seu programa Term Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF 2.0) no início de abril de 2020, mas não interveio de forma mais ampla no mercado de títulos lastreados em hipotecas comerciais não-agências. Como resultado, o spread entre títulos com classificação BBB e AAA continuou a aumentar ao longo do segundo semestre de 2020, levantando a questão de se havia lacunas na resposta política.

Em contraste com o mercado de hipotecas residenciais, a questão relevante no mercado de títulos lastreados em hipotecas comerciais não-agências é até que ponto as políticas devem mitigar perdas do setor privado que podem representar risco sistêmico (semelhante à crise financeira de 2007-09). Embora reformas regulatórias anteriores, como os requisitos de retenção de risco de crédito Dodd-Frank, possam ter reduzido o risco geral em empréstimos de títulos lastreados em hipotecas comerciais e melhorado os padrões de empréstimo, uma recuperação lenta nos mercados imobiliários comerciais pode resultar em perdas maiores do que as iniciativas atuais podem resolver.

O estresse neste mercado pode se espalhar para outros segmentos do mercado financeiro, levando a problemas de liquidez ou potenciais problemas de solvência para bancos e instituições financeiras não bancárias, especialmente aquelas com grandes exposições a títulos lastreados em hipotecas comerciais.